فاما الفرنسية 5 عامل نموذج إنفستوبيديا الفوركس

فاما أند فرينش ثري فاكتور موديل برياكفاست فاما و فرينش ثري فاكتور نموذج حاول يوجين فاما و كينيث فرينش، وكلاهما أستاذان في كلية شيكاغو بوث لإدارة الأعمال، قياس عوائد السوق بشكل أفضل، ووجد من خلال البحث أن أسهم القيمة تفوق مخزون النمو . وبالمثل، تميل الأسهم الصغيرة إلى التفوق على الأسهم القيادية. وکأداة للتقییم، سیکون أداء المحافظ مع عدد کبیر من المخزونات الصغیرة أو القیمة أقل من نتائج کابم. حيث يقوم نموذج العوامل الثلاثة بتعديل الهبوط للأسهم الصغيرة والقيمة المتفوقة. مناقشة نموذج العوامل الثلاثة هناك الكثير من الجدل حول ما إذا كان اتجاه الأداء المتفوق ناجما عن كفاءة السوق أو عدم كفاءة السوق. وفيما يتعلق بجانب الكفاءة في النقاش، فإن التفوق في الأداء يفسر عموما بالخطر الزائد الذي تواجهه القيمة والأسهم الصغيرة نتيجة لارتفاع تكاليف رأس المال وزيادة مخاطر الأعمال. وعلى جانب عدم الكفاءة، يفسر المشاركون في السوق تفوق الأداء على قيمة هذه الشركات مما يؤدي إلى زيادة العائد على المدى الطويل مع تعديل القيمة. المستثمرون الذين يشتركون في مجموعة الأدلة المقدمة من فرضية الأسواق الفعالة (إمه)، هم أكثر عرضة للترافق مع جانب الكفاءة. ما يعنيه المستثمرون فاما والفرنسية تسارعان إلى الإشارة إلى أنه في حين أن القيمة تتفوق على النمو والنبضات الصغيرة الكبيرة، على المدى الطويل، يجب أن يكون المستثمرون قادرين على الخروج من التقلبات الاضافية على المدى القصير و ضعف الأداء الدوري الذي يمكن أن يحدث في بالنظر إلى إطار زمني قصير الأجل. سيتم مكافأة المستثمرين الذين لديهم أفق زمني طويل الأجل لمدة 15 عاما أو أكثر عن أي ألم قد يعانونه على المدى القصير. أجرت "فاما-فرينش" دراسات لاختبار نموذجها باستخدام الآلاف من محافظ الأسهم العشوائية، ووجدت أنه عندما يتم الجمع بين عوامل الحجم والقيمة مع عامل بيتا، فإنها يمكن أن تفسر ما يصل إلى 95 من العائد في محفظة الأوراق المالية المتنوعة. وبالنظر إلى القدرة على تفسير 95 من عوائد المحافظ مقابل السوق ككل، يمكن للمستثمرين إنشاء محفظة يحصلون فيها على عائد متوقع متوقع وفقا للمخاطر النسبية التي يفترضونها في محافظهم. والعوامل الرئيسية التي تدفع العائدات المتوقعة هي حساسية لحساسية السوق من حيث الحجم، كما هو الحال في الأسهم الصغيرة والحساسية تجاه قيمة الأسهم، على النحو الذي تقاس به نسبة الحصة السوقية. أي عائد إضافي متوقع يمكن أن يعزى إلى خطر غير منظم أو غير منهجي. مقدمة في نموذج فاما الفرنسي الثالث العامل يتم تكييف نموذج عامل فاما الفرنسي الثالث من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم). محاولة كابم لقياس سعر جيد للأمن على أساس المخاطر من الأمن، ولكن نموذج فاما-الفرنسية يسجل الأداء العالي بين القيمة والأسهم الصغيرة. وتميل هاتان الفئتان من الأوراق المالية إلى التفوق على السوق، وهذا يعني أن قيمة الأصول قد تتأثر إذا وقعت في إحدى هاتين الفئتين. نموذج تسعير الأصول الرأسمالية لفهم النموذج الفامي-الفرنسي، من المهم أن نفهم أولا كابم. صيغة كابم هي: معدل بيتا المعدل الخالي من مخاطر أسعار األصول) عائد السوق المتوقع - معدل خال من المخاطر (المعدل الخالي من المخاطر هو معدل عائد نظري يمثل مقدار العائد الذي سيعود إليه السهم إذا لم يشكل خطرا. وبطبيعة الحال، لا يوجد مخزون في الواقع يشكل خطر صفر، لذلك يبقى هذا الرقم النظري. بيتا من أي أمن هو مقياس لتقلبه. سوق الأسهم ككل لديه بيتا من 1.0. ولذلك، فإن كابم يعتمد تماما على عوامل الخطر. وجد جين فاما و كين فرينش وجود خلل في هذا النموذج لأنه لم يفسر الأداء العالي لبعض فئات الأوراق المالية. وأضافوا عاملين إضافيين لمراعاة هذه الظواهر. وصيغتها الجديدة هي: سعر بيتا لأسعار الأصول (عائد السوق المتوقع - معدل (ب) خالية من المخاطر سمب b (v) همل ألفا تأثير الأسهم القيمة - تعتبر قيمة الأسهم همل بأقل من قيمتها في السوق، وهي مقومة بأقل من قيمتها لأنها تتداول بسعر أقل من مجموع أجزائها، وتشمل هذه الأجزاء أرباح الأسهم والأرباح والمبيعات وغيرها من المصطلحات المستخدمة لتحليل سعر السهم، وعندما يتمكن المستثمرون من تحديد قيمة السهم بشكل صحيح، قد يكونون قادرين على أداء السوق بشكل أفضل (همل) هي عبارة عن مقياس للفرق في العائدات بين القيمة ونمو المخزونات باستخدام نسبة الكتيب B (v) هو تعبير كمي عن قيمة الأسهم على أساس عامل 1. سوف يكون المخزون قيمة أب (v) أقرب إلى 0 من 1، وسيكون لها نسبة أقل من سعر الكتب بالمقارنة مع السوق ككل. تأثير الأسهم الصغيرة كاب - - SMB الأسهم الصغيرة هي أي التي تلبي تعريف انخفاض الرسملة كل وسيط يحدد هذا التعريف بطريقة مختلفة، ولكن معظمها يستخدم نطاقا يقل عن 2 مليار في القيمة السوقية. وتميل الأوراق المالية من الشركات المنخفضة إلى أن تتفوق على السوق، عندما تكون ناجحة، لذلك فاما والفرنسية قياس هذا مع صغيرة ناقص الكبير (سمب)، وهو ما يمثل انتشار في العائدات بين الشركات الصغيرة والكبيرة رسملة. B (s) هو تعبير كمي لرأس المال المخزوني على أساس عامل 1. سيكون للأمان قبعة صغيرة أب (ق) أقرب إلى 0 من 1، وسيكون لها رسملة أقل من نقطة كسر صغيرة كما هو محدد من قبل وسيط معين. يتم توفير المحتوى على هذا الموقع لأغراض إعلامية فقط وليس المشورة القانونية أو المهنية. الأسعار المعلن عنها على هذا الموقع يتم توفيرها من قبل المعلن الثالث وليس من قبلنا. نحن لا نضمن أن شروط القرض أو المعدلات المدرجة في هذا الموقع هي أفضل الشروط أو أدنى المعدلات المتاحة في السوق. يتم تحديد جميع قرارات الإقراض من قبل المقرض، ونحن لا نضمن الموافقة، معدلات أو شروط لأي مقرض أو برنامج القرض. لن تتم الموافقة على جميع المتقدمين وقد تختلف شروط القروض الفردية. يتم تشجيع المستخدمين على استخدام أفضل حكمهم في تقييم أي خدمات طرف ثالث أو المعلنين على هذا الموقع قبل تقديم أي معلومات إلى أي طرف ثالث. فينويب هي شركة ماركات الإنترنت.